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中南大学金融与投资校友分会《校友面对面》专访公司总经理张良先生

发布日期:2024-01-23  点击数:369  来源:厚方投资

【写在前面】

   砥砺奋进四十载,凝心聚力创一流。2023年12月2日,中南大学金融与投资校友分会成立大会暨中南大学金融学系建系三十周年庆典在中南大学江湾楼圆满举行,来自全国各地的300余位金融与投资领域校友与在校师生相聚江湾,共襄盛举。我们有幸采访到了厚方投资的张良师兄,分享他多年的职场感悟和投资思考。

 

启航:心之所向,热爱使然

  谈及赛道选择,张良师兄表示,与其说选择赛道不如说选择了兴趣。自己对投资交易兴趣浓厚毕业后凭借本科外贸专业的背景,进入了东凌集团植之元油脂有限公司,彼时公司恰巧有机会可以选择期货交易相关岗位,于是张良师兄主动请缨,正式开始去做大豆采购业务和套期保值交易。经过多年市场打磨已经颇具心得,后于2008年进入华泰期货,延续农产品领域的研究,并一手搭建了华泰农产品研究团队。为了实现一直以来的梦想,张良师兄在2015年创建了厚方投资,继续深耕农产品板块趋势和套利模式交易研究。多年以来,张良师兄始终坚持扎根农产品领域,专注重点赛道,持续精耕细作,不断交出了出色的成绩单。用张良师兄的话说,选择农产品赛道可能是机缘巧合,但寻心之所向,做投资交易,则是必然之选。  
“具体选择什么样的行业什么样的赛道不是不重要,而是应该首先问问自己的内心。自己真正热爱的是什么,怎样能将自己的能力与热爱相契合,才是更重要的。”张良师兄如是说。
 

成长:自驱向上,不断突破

     谈及职业生涯,张良师兄表示,“走得长和走得好,最重要还是自驱力 ”。对投资的热爱就是张良师兄底层自驱力的来源。师兄直言,他之所以热爱投资,具有强大的自驱力,主要源于在投资过程中,第一会接触到大量新鲜知识,任何一个品类都是一个完整产业链,需要了解从上游到下游的一个体系。第二是自己本身就喜欢钻研和琢磨所学所见,寻找规律投资策略被检验为正确的过程也是自我认知世界变得更深刻的过程,他很享受这个过程。师兄作为创始合伙人的厚方投资也一直贯彻“我们赚的每一分钱都是对行业认知的变现”的理念,长期以来,对投研体系、对行业以及对世界有更深层次的理解和认知也使得厚方投资在众多私募投资机构中成果斐然,持续突破。  

  

解读:揭开期货面纱,与产业双向赋能

  由于期货本身杠杆属性比较强,在业界有许多一夜暴富或一夜清零的故事,所以期货投资领域在外界看来一直比较神秘。多年从事期货投资的张良师兄对期货有着更为深入透彻的理解。他指出,期货的本源其实是产业,是现货贸易,期货是其中用以服务实体企业,负责价格发现和风险管理的工具之一。  
期货并非是一场零和博弈,张良师兄表示,厚方投资作为一家投研机构,需要接地气,脚下带泥,要扎根。根,就是扎在产业中,否则就只是一个飘在空中的无根之萍。厚方投资一直考虑的是,怎么服务好产业,和产业结成相互赋能的合作关系,同时实现自身的社会价值。
厚方投资正是捋清了两者的关系,与产业企业一直有着极强的黏性,这在私募基金公司中是很少见的。共同创造价值,让所有的参与方都获利,厚方投资始终坚持的理念也使其在业界收获了认可和美誉。

  

收获:顺时而动,应势而为,建立大局思维


 谈及印象最深刻的一次调研经历,张良师兄分享了在印尼调研聚龙集团的收获。约十年前,师兄前往印尼调研聚龙集团的棕榈种植园产业(聚龙集团:中国最大的棕榈树海外种植园厂商)。基于产能周期和长周期维度的研究,师兄发现,2012-2013年开始整个棕榈油行业预计将处于一个重要的八到十年产能周期的重要拐点,于是与团队果断决策在期货上做套期保值,最终完美规避了价格快速大跌的风险,投资策略再一次被应验正确!
说起这个策略,张良师兄表示,因为棕榈树从种植到结果有三到五年的滞后性,简单来讲,如果2008 年大规模种,2012、2013 年产能才会大量释放,但需求是相对平稳的,于是在2012、2013年就可能会出现供过于求、价格下行的现象。正是源于从历史的视角去研究产业产能周期发展和变化,才能敏锐地发现棕榈油行业的产业拐点。
张良师兄表示,他在调研时喜欢思考整个产能周期过去是怎么演变的,现在处于一个什么样的状态,未来可能会发展到什么样的格局,其中又可能会蕴含什么样的产业变革与机遇挑战,等等,他指出,建立长周期维度的大局观是非常重要的。
 

探索:“厚方杯”投资建模邀请赛


  厚方投资在2022年圆满举行了第一届“厚方杯”大学生投资建模邀请赛,张良师兄表示,首届“厚方杯”建模大赛是为了表达一个导向,依托高校组织本次比赛是希望向学生们传达掌握量化研究方法是未来职业生涯很重要的一个技能的信号,也希望通过这种方式发掘到一些好苗子,毕业后可以双向选择。师兄表示,本次比赛其实是希望在基本面量化研究上做出一些结合的探索。虽说以技术为基因的投资公司和以基本面分析为基因的公司,看似是泾渭分明的,但事实上在思想和策略方面是可以互相借鉴的。定性研究过程中也会有大量的定量分析,而且随着大数据库的建立和不断扩容,依然需要量化研究,所以希望通过大赛进一步探索量化定量分析方法如何与基本面主管定性判断相结合的道路。


寄望:寻找热爱,潜心沉淀

 
  对于晚辈们,张良师兄真诚地给出了几点寄语,首先就是做一个“眼中有光芒,脸上有笑容,心中有梦想”的人,张良师兄建议,要寻找真正能点燃自己的东西,然后匹配自己的能力与优势,最后取得逻辑自洽的成功。
其次,要有合作意识,要有公心,一个人重要的是发挥自己的长板,而通过团队合作,借助团队的力量则可以弥补自己的短板,为团队、为合作伙伴赋能,最终更好地达成目标。
最后,避免急功近利,职业生涯一般来说也是30年的事,在长久的职业生涯中,要不断地询问自己“你期望的未来,你对自己愿景是什么?”很多东西可能一开始不清晰,但没关系,不要过于着急,认真积累、思考、沉淀,慢慢找到答案,人生之路,贵在坚持!